1 δισ. προσαρμοσμένο EBITDA έως το 2030

Σε προσαρμοσμένο EBITDA της τάξεως του 1 δισ. σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα (περίπου το 2030) στοχεύει ο Όμιλος ΓΕΚ Τέρνα, με τις παραχωρήσεις να αποτελούν τον βασικό μοχλό της λειτουργικής του κερδοφορίας.

Ο προαναφερόμενος στόχος επιτυγχάνεται μέσω των ήδη εξασφαλισμένων επενδύσεων, όπως είναι η Εγνατία, το Καστέλι, το IRC (ολοκληρωμένο τουριστικό συγκρότημα με καζίνο στο Ελληνικό), τα έργα υδροηλεκτρικών και υποδομών νερού.

Η εκκίνηση αυτής της διαδρομής καταγράφεται στα αποτελέσματα του 2025, όπου το προσαρμοσμένο EBITDA (κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων) διαμορφώθηκε σε 631,4 εκατ. από 404 εκατ. το 2024, ενώ ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 3.855,5 εκατ. από 3.249,9 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη μετά από φόρους που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής, εξαιρουμένων των μη λειτουργικών αποτελεσμάτων, ανήλθαν σε 147,3 εκατ. από 99,5 εκατ. ευρώ και οι λειτουργικές ταμειακές ροές διαμορφώθηκαν σε 556,6 εκατ. ευρώ.

Το μεγαλύτερο τμήμα της λειτουργικής κερδοφορίας προέρχεται από τις παραχωρήσεις. Βάσει των στοιχείων που ανακοίνωσε χθες ο ΓΕΚ Τέρνα ο τομέας συνεισφέρει το 57,5% του συνολικού προσαρμοσμένου EBITDA του ομίλου για το 2025, με έσοδα 542 εκατ. από 337,9 εκατ. και προσαρμοσμένο EBITDA 362,8 εκατ. από 205,3 εκατ. ευρώ. Το περιθώριο του κλάδου διαμορφώθηκε σε 66,9% από 60,8%.

Η μεταβολή αυτή συνδέεται με την πλήρη ετήσια ενσωμάτωση της Αττικής Οδού από την 1η Ιανουαρίου 2025, καθώς και με την έναρξη της 35ετούς παραχώρησης της Εγνατίας Οδού στα τέλη Δεκεμβρίου 2025.

Στο χαρτοφυλάκιο των αυτοκινητοδρόμων καταγράφεται αύξηση της μέσης ημερήσιας κυκλοφορίας των οχημάτων 4,6% στην Αττική Οδό, 1,7% στη Νέα Οδό, 10,0% στην Κεντρική Οδό, 4,7% στην Ολυμπία Οδό και 2,5% στην Εγνατία. Το σύνολο των εσόδων από διόδια των παραχωρήσεων διαμορφώθηκε σε 445,7 εκατ. από 254,3 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 230,8 εκατ. προήλθαν από την Αττική Οδό και 244,6 εκατ. από Νέα και Κεντρική Οδό.

Ο κύκλος εργασιών της κατασκευής διαμορφώθηκε σε 1.688 εκατ. από 1.321,5 εκατ. και το προσαρμοσμένο EBITDA σε 187,3 εκατ. από 129,6 εκατ. ευρώ. Το υπογεγραμμένο ανεκτέλεστο ανήλθε σε 6,6 δισ. ευρώ και τα προς υπογραφή έργα σε 2,6 δισ. ευρώ, με το συνολικό ανεκτέλεστο να διαμορφώνεται σε 9,1 – 9,2 δισ. ευρώ. Στο πεδίο της χρηματοδότησης, το συνολικό προσαρμοσμένο καθαρό χρέος του ομίλου διαμορφώθηκε την 31η Δεκεμβρίου 2025 σε 4.296,8 εκατ. από 3.258,5 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με την οικονομική έκθεση του Ομίλου η αύξηση του χρέους συνδέεται κυρίως με την καταβολή περίπου 1,3 δισ. ευρώ για την Εγνατία Οδό.

Τα συνολικά ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου, εξαιρουμένων των δεσμευμένων καταθέσεων, ανήλθαν σε 1.693,5 εκατ., εκ των οποίων 852,9 εκατ. σε επίπεδο μητρικής. Το προσαρμοσμένο καθαρό χρέος της μητρικής ανήλθε σε 471,2 εκατ. από 152 εκατ. ευρώ, ενώ ο δείκτης μόχλευσης του ομίλου σε 0,6x.

Για την περίοδο 2026-2029 η διοίκηση εμφανίζει δεσμευμένες επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων 0,6 δισ. ευρώ σε εξασφαλισμένα έργα, στις οποίες περιλαμβάνονται, μεταξύ άλλων, η απόκτηση ποσοστού περίπου 13% στην ΕΥΔΑΠ έναντι 134 εκατ. ευρώ, οι υπόλοιπες εισφορές για το IRC στο Ελληνικό, η παραχώρηση του Βόρειου Οδικού Άξονα Κρήτης, έργα ΣΔΙΤ επεξεργασίας νερού, ΣΔΙΤ διαχείρισης απορριμμάτων, έργα αντλησιοταμίευσης και έργα αποθήκευσης ενέργειας 162MW/324MWh στην Ελλάδα.

Το διοικητικό συμβούλιο θα προτείνει στη γενική συνέλευση μέρισμα 40 εκατ., ή 0,40 ευρώ ανά μετοχή, σταθερό σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.