2+1 παράγοντες που θα καθορίσουν την πορεία του Μαΐου
Σ’ ένα κρίσιμο σταυροδρόμι φαίνεται να βρίσκεται το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο ευελπιστεί ότι ο Μάιος θα περιλαμβάνει περισσότερες θετικές ειδήσεις σε σχέση με τον Μάρτιο και τον Απρίλιο, όταν η κρίση στη Μέση Ανατολή ανέτρεψε τη μέχρι πρότινος bull market και έθεσε σε δοκιμασία το κεκτημένων των 2.000 μονάδων.
Στην τελευταία συνεδρίαση της περασμένης εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης επιβεβαίωσε τη διστακτικότητα των αγοραστών να αναλάβουν επιπλέον ρίσκο εν μέσω της διάχυτης και παρατεταμένης νευρικότητας γύρω από το ζήτημα του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, το οποίο επηρεάζει άμεσα το κόστος της ενέργειας και κατ’ επέκταση τις προοπτικές της μελλοντικής κερδοφορίας των εισηγμένων. Κάπως έτσι, έχοντας συμπληρώσει τρία συνεχόμενα αρνητικά κλεισίματα, ο κύριος δείκτης της Αθήνας βρίσκεται πλέον κάτω των 2.200 μονάδων –για πρώτη φορά από τις 7 Απριλίου.
Δίπλα σ’ αυτή την υστέρηση έρχεται να προστεθεί και η αισθητή μείωση του συναλλακτικού τζίρου, ο οποίος εδώ και μερικές ημέρες «παίζει» σε επίπεδα, τα οποία κυμαίνονται από τα 162 έως τα 277 εκατ. ευρώ, απέχοντας παρασάγγας από τα συνηθισμένα υψηλά των >300-350 εκατ. ευρώ.
Όλα τα παραπάνω, σύμφωνα με τους αναλυτές, συνιστούν σύμπτωμα της τρέχουσας μεταβλητότητας, η οποία επί της ουσίας έχει αδρανοποιήσει όλους τους καταλύτες που στήριζαν τους «ταύρους» της ελληνικής αγοράς. Δηλαδή την κερδοφορία – ρεκόρ των εισηγμένων, τα γενναιόδωρα μερίσματα προς τους μετόχους, τα διαδοχικά εταιρικά deals, τις ελκυστικές αποτιμήσεις σε σύγκριση με το εξωτερικό, αλλά και τη δρομολογούμενη αναβάθμιση του Χ.Α. στις Αναπτυγμένες Αγορές.
Όμως, παρά τις «τσιμπημένες» τιμές του πετρελαίου και τη δίμηνη γεωπολιτική κρίση, το γεγονός ότι η ελληνική αγορά δεν υποχωρεί σε χαμηλότερα επίπεδα (δηλαδή κάτω των 2.000 μονάδων), παραμένοντας κοντά στα προ-πολέμου σημεία (2.277 μονάδες), έρχεται να αντικατοπτρίσει την προσδοκία των αναλυτών για ένα αίσιο τέλος στο διπλωματικό θρίλερ μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης, αλλά και να εκπέμψει ένα ελπιδοφόρο μήνυμα για την επόμενη ημέρα.
Μια ενδεχόμενη συμφωνία ειρήνης, η οποία θα οδηγήσει σε «άνοιγμα» των Στενών του Ορμούζ και σε άμεση αποκλιμάκωση της ενεργειακής κρίσης, θα απομακρύνει τη Νο.1 πηγή κινδύνου της περιόδου, δίνοντας την ευκαιρία στον Γενικό Δείκτη να ανατρέψει το αρνητικό αφήγημα και να παράσχει τα απαιτούμενα καύσιμα, προκειμένου αφενός να «σβήσει» τις πολεμικές απώλειες, αφετέρου να προσεγγίσει ξανά τις φετινές κορυφές (2.407 μονάδες).
Στροφή στα κέρδη του α’ τριμήνου
Σε κάθε περίπτωση, αναγκαία συνθήκη για την ενεργοποίηση του θετικού σεναρίου είναι πρώτον, η άρση της γεωπολιτικής αβεβαιότητας και δεύτερον, η επιβεβαίωση της εκτίμησης ότι οι εισηγμένες παραμένουν ανθεκτικές, κόντρα στις εξωγενείς προκλήσεις.
Σ’ αυτό το τελευταίο κεντρικό ρόλο θα επιτελέσουν τα οικονομικά στοιχεία για το α’ τρίμηνο του 2026, τα οποία θα δώσουν μια πρώτη εικόνα για τις επιπτώσεις του πολέμου στην εταιρική κερδοφορία. Τράπεζες, ενεργειακοί όμιλοι και βιομηχανίες μαγνητίζουν το βλέμμα της επενδυτικής κοινότητας, η οποία αναζητά ξεκάθαρα στοιχεία για το κατά πόσο οι Έλληνες «παίχτες» μπορούν να απορροφήσουν το κόστος του ακριβότερου πετρελαίου αλλά και των (πιθανών) ακριβότερων μελλοντικών επιτοκίων, δεδομένου ότι η ΕΚΤ δεν αποκλείει το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων τους επόμενους μήνες).
Η Τρ. Πειραιώς άνοιξε την αυλαία των περιοδικών αποτελεσμάτων μόλις την Πέμπτη (30,4), ανακοινώνοντας ένα ανθεκτικό νούμερο 281 εκατ. ευρώ σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας (από 284 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2025). Αυτήν την εβδομάδα τη σκυτάλη παίρνουν οι Coca Cola HBC – Eurobank – Titan Cement και Εθνική Τράπεζα – ΟΤΕ, οι οποίες θα δημοσιεύσουν τα οικονομικά μεγέθη του α’ τριμήνου την Πέμπτη (7/5) και την Παρασκευή (8/5), αντίστοιχα.
Μην ξεχνάμε, επίσης, ότι μετά τα κέρδη – ρεκόρ για τη χρήση του 2025, οι εισηγμένες συνεχίζουν τις διανομές μερισμάτων. Σήμερα είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του δικαιώματος είσπραξης για τους μετόχους της Sarantis (0,39 ευρώ/μετοχή), ενώ την Τετάρτη (6/5) ακολουθούν οι Μπλε Κέδρος και BriQ Properties, οι οποίες από εκεί την ημέρα θα διαπραγματεύονται στο ταμπλό του Χ.Α. χωρίς το δικαίωμα στην ετήσια επιβράβευση αξίας 0,194 και 0,12 ευρώ/μετοχή, αντίστοιχα.
Πίεση στη «δεξαμενή» ρευστότητας
Από εκεί και πέρα, ως έξτρα καταλύτης για τη βραχυ-μεσοπρόθεσμη πορεία της ελληνικής αγοράς προστίθεται η πρόθεση των εταιρειών να αντλήσουν μεγάλα ποσά ρευστότητας σε σύντομο χρονικό διάστημα. ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών και Trastor, μέσα στις επόμενες εβδομάδες, θα απευθυνθούν στην επενδυτική κοινότητα, προκειμένου να «σηκώσουν» από 4 δισ. ευρώ, 510 εκατ. ευρώ και 150 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα. Κι αυτό, ομολογουμένως, δεν αποκλείεται να ασκήσει πιέσεις στη διαθέσιμα δεξαμενή κεφαλαίων του Χρηματιστηρίου.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)
Προτιμώμενη πηγή στην Google
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
