Από παρίες σε πρωταγωνιστές – Πώς ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ αλλάζουν το χρηματιστηριακό story της ύδρευσης

Μπορεί επί σειρά ετών να αποτελούσαν τον… παρία του ελληνικού χρηματιστηρίου, αλλά φέτος οι εισηγμένες από τον κλάδο της ύδρευσης όχι μόνο ανεβάζουν αισθητά στροφές, αλλά αλλάζουν άρδην επενδυτικό αφήγημα.

Δεν είναι τυχαίο ότι οι μετοχές των ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ φιγουράρουν στα καλύτερα επίπεδα από το 2008 και το 2021, αντίστοιχα, έχοντας προσφέρει αποδόσεις +52,4% και +28,5% από τις αρχές του 2026. Ακόμη πιο εντυπωσιακό είναι το ράλι σε επίπεδο 12μήνου (+106,5% και +54,3%).

Τα θετικά «μαντάτα», τα οποία πυροδότησαν την αναθέρμανση του ενδιαφέροντος, ξεκίνησαν πριν μερικούς μήνες μετά το «πράσινο φως» της ΡΑΑΕΥ στην αλλαγή των τιμολογίων ύδρευσης. Πρόκειται για μια εξέλιξη, η οποία αναμένεται να οδηγήσει σε αυτόματη αύξηση των ετήσιων εσόδων.

Συμπληρωματικά, έρχεται να λειτουργήσει και το νομοσχέδιο για την ενσωμάτωση των όμορων δημοτικών υπηρεσιών ύδρευσης, κάτι που εκτιμάται ότι θα διευρύνει το χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων -και κατ’ επέκταση τον κύκλο εργασιών. Το προωθούμενο σχέδιο, εξάλλου, αφενός προβλέπει την απορρόφηση των σχετικών υπηρεσιών σε Αττική, Βοιωτία, Φωκίδα και Εύβοια από την ΕΥΔΑΠ, αφετέρου δρομολογεί την κάλυψη περιοχών της Χαλκιδικής από την ΕΥΑΘ.

Οι παραπάνω συνενώσεις επιδιώκουν την αποτελεσματικότερη διαχείριση των διαθέσιμων ποσοτήτων ύδατος και την αντιμετώπιση του προβλήματος της λειψυδρίας. Μάλιστα, στο μέλλον δεν αποκλείεται να υπάρξει περαιτέρω επέκταση σε νέους νομούς.

Βασικό «καύσιμο» για την επιτυχία του εγχειρήματος συνιστά η συνοδευτική υλοποίηση ενός εκτεταμένου προγράμματος επενδύσεων, το οποίο θα επικεντρώνεται στον εκσυγχρονισμό των δικτύων ύδρευσης. Άλλωστε, σε διαφορετική περίπτωση τα αυξημένα έσοδα δεν πρόκειται να μεταφραστούν σε βελτιωμένη κερδοφορία και υψηλότερα μερίσματα.

Η αγορά, από την πλευρά της, δεν αποκλείει το ενδεχόμενο η απότομη γεωγραφική επέκταση να απαιτήσει και μια πρόσθετη κεφαλαιακή ενίσχυση -αν και κάτι τέτοιο προς το παρόν δεν έχει επιβεβαιωθεί επισήμως.

Πέραν των παραπάνω παραγόντων, το χρηματιστηριακό ράλι των δύο εισηγμένων, το οποίο έχει οδηγήσει τις αποτιμήσεις στα επίπεδα του 1,2 δισ. ευρώ για την ΕΥΔΑΠ και των 181,5 εκατ. ευρώ για την ΕΥΑΘ, αποδίδεται και στις πρόσφατες μετοχικές εξελίξεις.

Μην ξεχνάμε ότι στην περίπτωση της πρώτης, η αποεπένδυση του Τζον Πόλσον «άνοιξε» την πόρτα για την είσοδο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η οποία αυτήν τη στιγμή κατέχει το 12,7% του μετοχικού κεφαλαίου. Μάλιστα, εικάζεται ότι το συγκεκριμένο ποσοστό δύναται να ανέβει περαιτέρω στο μέλλον, ιδίως αν αναλογιστούμε το πλεόνασμα κεφαλαίων του Ομίλου Περιστέρη μετά την ΑΜΚ των 659 εκατ. ευρώ.

Στην περίπτωση της ΕΥΑΘ, τώρα, το μετοχολόγιο μόλις τον Δεκέμβριο ενισχύθηκε με τη συμμετοχή εγχώριων θεσμικών επενδυτών, οι οποίοι συμμετείχαν στο placement του δημοσίου για την παραχώρηση 1,8 εκατ. μετοχών. Υπενθυμίζεται ότι πρωταρχικός στόχος της εν λόγω κίνησης ήταν η βελτίωση του free float, ώστε η εισηγμένη από τη Θεσσαλονίκη να μην έχει πρόβλημα με τον νέο κανονισμό του Χρηματιστηρίου.

Ο άνθρωπος που μέσα σε 9 μήνες έφερε τη ναυτιλία στη… στεριά

(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής) 

Προτιμώμενη πηγή στην Google

Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.