Επενδυτικός «άσος» στα αμοιβαία κεφάλαια

Με κεκτημένη ταχύτητα εισέρχεται στο 2026 η αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων, η οποία δείχνει να κατακτά διαρκώς έδαφος στις προτιμήσεις των επενδυτών, αποτελώντας μία αξιόπιστη κι αρκετά προσοδοφόρα εναλλακτική επιλογή.

Μόνο τυχαίο δεν είναι το γεγονός ότι το συνολικό ενεργητικό των Α/Κ ξεπερνά πλέον τα 29,4 δισ. ευρώ, συγκλίνοντας με το ιστορικό ρεκόρ του 2005 (31,6 δισ. ευρώ).

Την ίδια ώρα, οι αθροιστικές καθαρές εισροές ανέρχονται σε περισσότερα από 20,7 δισ. ευρώ την τελευταία 5ετία -μια περίοδος, φυσικά, η οποία συμπίπτει με τη bull market του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Εάν, τώρα, κάνουμε τη σύγκριση με το 2018, χρονιά εξόδου της χώρας από τη μνημονιακή μέγγενη, οι αθροιστικές τοποθετήσεις των επενδυτών στα Α/Κ υπολογίζονται σε περισσότερα από 22,1 δισ. ευρώ.

Όσον αφορά το «γιατί», παράγοντες της αγοράς εξηγούν στη «Ν» ότι η συνειδητή στροφή των επενδυτών συνιστά αποτέλεσμα τουλάχιστον τεσσάρων επιμέρους παραγόντων, οι οποίοι δρουν αλληλο-υποστηρικτικά.

Συγκεκριμένα:

• Η bull market των τελευταίων ετών στις χρηματιστηριακές αγορές των μετοχών, έχει εκτοξεύσει τις αποδόσεις των Α/Κ, γεγονός το οποίο βελτιώνει την ελκυστικότητα των τελευταίων ως εναλλακτικά επενδυτικά προϊόντα. Είναι ενδεικτικό ότι ενόσω ο Γενικός Δείκτης της Αθήνας έτρεξε με +44,3% μέσα στο 2025, η αντίστοιχη μέση απόδοση των Α/Κ Μετοχικών Ελλάδας διαμορφώθηκε στο +45,59%, χάρη κυρίως στη βαρύτητα του τραπεζικού τομέα.
• Το «πάγωμα» των επιτοκίων στις προθεσμιακές καταθέσεις των τραπεζών ουσιαστικά «σπρώχνει» τους αποταμιευτές στη λύση των Α/Κ, τα οποία αφενός παρουσιάζουν υψηλότερες μέσες αποδόσεις σε σχέση με τα διαθέσιμα καταθετικά προϊόντα, αφετέρου προσφέρουν μεγαλύτερη ασφάλεια σε σχέση με τις επενδύσεις σε μετοχές κι άλλα υψηλού ρίσκου assets.
• Οι ΑΕΔΑΚ έχουν επιδείξει σημαντική ευελιξία το τελευταίο χρονικό διάστημα, καθώς προσαρμόζονται στις νέες τάσεις των αποταμιευτών και φέρνουν στην αγορά συνεχώς νέα προϊόντα, τα οποία ανταποκρίνονται στις επιθυμίες των επενδυτών.
• Σε πολλές περιπτώσεις, οι ίδιες οι τράπεζες, οι οποίες ελέγχουν το μεγαλύτερο μέρος της αγοράς, τείνουν να προωθούν με μεγαλύτερη θέρμη την επιλογή των Α/Κ σε σχέση με τις προθεσμιακές ή άλλου είδους «κλειστές» καταθέσεις. Σ’ αυτό ενδεχομένως ρόλο διαδραματίζει και η ξεκάθαρη εστίαση των συστημικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στον τομέα της διαχείρισης κεφαλαίων, ο οποίος παρουσιάζει σημαντικά περιθώρια κερδοφορίας για τις ίδιες.

Χρηματιστήριο: «Χρυσάφι» 53 δισ. ευρώ για τις Τράπεζες – Διψήφιες αποδόσεις με το… καλημέρα

Εισροές 20,7 δισ. ευρώ

Η δυναμική της αγοράς των Α/Κ αποτυπώνεται με εύγλωττο τρόπο στις εισροές τόσο του 2025 όσο και της τελευταίας 5ετίας. Τα νούμερα μιλούν από μόνα τους, καθώς οι τοποθετήσεις στο προηγούμενο 12μήνο έφθασαν το χρηματικό ποσό των 7,3 δισ. ευρώ. Εάν τώρα λάβουμε υπόψη και τα πεπραγμένα της περιόδου 2021 – 2024, τότε οι αθροιστικές εισροές υπολογίζονται σε 20,7 δισ. ευρώ, με μοναδικό αρνητικό έτος να αποδεικνύεται το 2022 (εκροές 837 εκατ. ευρώ).

Η παραπάνω εικόνα αντανακλάται και στο συνολικό ενεργητικό, το οποίο στα τέλη του προηγούμενου έτους έφθασε στα 29,4 δισ. ευρώ. Πρόκειται για μια επίδοση, η οποία θεωρείται υπερ-τριπλάσια σε σχέση με το 2020 (8,1 δισ. ευρώ) και υπερ–πενταπλάσια σε σχέση με το ναδίρ της οικονομικής κρίσης (5,2 δισ. ευρώ). Την ίδια στιγμή, το περσινό νούμερο των 29,4 δισ. ευρώ αποδεικνύεται το καλύτερο από το ρεκόρ του 2005, όταν το ενεργητικό των Α/Κ είχε φθάσει στο ζενίθ των 31,6 δισ. ευρώ.

Τι περιμένουμε στο 2026

Οι προοπτικές για το νέο έτος παραμένουν ευοίωνες για την αγορά των Α/Κ, καθώς το ενδιαφέρον, σύμφωνα με πληροφορίες της «Ν», εξακολουθεί να είναι ζωηρό. Ήδη στις πρώτες ημέρες του 2026 παρατηρείται μια καθαρή εισροή νέων τοποθετήσεων της τάξης των 200 εκατ. ευρώ, γεγονός το οποίο έρχεται να επιβεβαιώσει το αισιόδοξο outlook.

Το ευρύτερο χρηματιστηριακό και οικονομικό περιβάλλον στέκεται σημαντικός αρωγός στην ανοδική πορεία των Α/Κ, καθώς τα διαδοχικά υψηλά του Γενικού Δείκτη, οι αποτιμήσεις – ρεκόρ των ελληνικών τραπεζών και η σταθερή ανάπτυξη του ΑΕΠ αποτελούν χρήσιμα εργαλεία στη «μάχη» για την προσέλκυση νέων κεφαλαίων.

Φυσικά, η τρέχουσα εικόνα ευφορίας δεν αποτελεί εγγύηση για την επόμενη ημέρα, καθώς οι προκλήσεις και οι κίνδυνοι στον ορίζοντα μπορούν ανά πάσα ώρα και στιγμή να ανατρέψουν τις σημερινές ισορροπίες. Το ευμετάβλητο περιβάλλον στο εξωτερικό, ο κίνδυνος ανάφλεξης του πληθωρισμού, μια ενδεχόμενη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής και οι πιθανές αβεβαιότητες εν όψει των βουλευτικών εκλογών του 2027 συγκαταλέγονται στις εν δυνάμει αδυναμίες, οι οποίες χρήζουν προσοχής.

Φουλ σε αποδόσεις η αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων – Πώς έφθασαν σε υψηλό 20ετίας