Ευρωπαίοι και μετοχές: Επιστημονική φαντασια…

Σε μια περίοδο που η οικονομική ανάκαμψη αποτελεί επιτακτική ανάγκη, οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις επιδίδονται σε έναν δύσκολο αγώνα για τον απογαλακτισμό των επιφυλακτικών πολιτών από το παραδοσιακό καταφύγιο των τραπεζικών καταθέσεων. Η προσπάθεια να μετατραπούν οι αποταμιευτές σε επενδυτές πυροδοτεί έντονη κινητικότητα στον χρηματοπιστωτικό κλάδο, με τις εταιρείες να δίνουν αγώνα για να πείσουν το κοινό να στραφεί στο χρηματιστήριο, χωρίς ωστόσο ορατά αποτελέσματα.

Ο Τομς Κράικμπεργκς εργάστηκε στη Γουόλ Στριτ πριν επιστρέψει στη γενέτειρά του, τη Λετονία. Εκεί συγγράφει βιβλία επιστημονικής φαντασίας και παράλληλα ηγείται εγχειρήματος σχεδόν εξίσου ευφάνταστου: προσπαθεί να πείσει τους συμπατριώτες του να επενδύσουν στο χρηματιστήριο.

Ο 40χρονος, πρώην στέλεχος επενδύσεων σε πρώτες ύλες στην UBS Group AG και την Scotiabank, διαθέτει περίπου 230.000 συνδρομητές στο επενδυτικό του κανάλι στο YouTube, ενώ παραδίδει σεμινάρια, τα οποία διατίθενται είτε δωρεάν είτε με κόστος έως μερικές χιλιάδες ευρώ.

«Στη Λετονία, ένας άνθρωπος μπορεί πραγματικά να μεταβάλει τη στάση της κοινής γνώμης απέναντι στις επενδύσεις», δηλώνει.

Λιγότερο από το 10% των χρηματοοικονομικών τους περιουσιακών στοιχείων σε μετοχές

Την ώρα που εκατομμύρια πολίτες παγκοσμίως τζογάρουν σε μετοχές με ένα άγγιγμα στο smartphone, οι Ευρωπαίοι διατηρούν λιγότερο από το 10% των χρηματοοικονομικών τους περιουσιακών στοιχείων σε άμεσες επενδύσεις σε μετοχές, σύμφωνα με έρευνα της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Το ποσοστό υπολείπεται αισθητά έναντι των ΗΠΑ, όπου οι άμεσες επενδύσεις σε μετοχές αντιπροσωπεύουν το ένα τέταρτο των περιουσιακών στοιχείων των νοικοκυριών.

11 τρισεκατομμύρια ευρώ σε τραπεζικούς λογαριασμούς

Η Ευρωπαϊκή Ένωση κυνηγά φιλόδοξο στόχο: να πείσει τους αποταμιευτές, οι οποίοι διατηρούν 11 τρισεκατομμύρια ευρώ σε τραπεζικούς λογαριασμούς, να στραφούν στις αγορές μετοχών και ομολόγων, πυροδοτώντας την ευρωπαϊκή ανάπτυξη.

με μόλις 10 ευρώ τον μήνα.

Η απέλπιδα προσπάθεια της ΕΕ

Η Ευρωπαϊκή Ένωση προωθεί τους νέους Λογαριασμούς Ταμιευτηρίου και Επενδύσεων, δίνοντας τη δυνατότητα στους πολίτες να αποκτούν μετοχές, ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια με μόλις 10 ευρώ τον μήνα.

Το εγχείρημα προβλέπει ευνοϊκό φορολογικό καθεστώς, υιοθετώντας επιτυχημένα πρότυπα όπως οι αφορολόγητοι λογαριασμοί Nippon Individual Savings Account (NISA) της Ιαπωνίας, οι Self-Invested Personal Pensions (SIPP) του Ηνωμένου Βασιλείου και τα προγράμματα 401(k) των ΗΠΑ. Ήδη έντεκα ευρωπαϊκά κράτη διαθέτουν ανάλογα χρηματοοικονομικά εργαλεία, ενώ επτά επιπλέον χώρες —μεταξύ των οποίων η Γαλλία, η Πορτογαλία και η Ισπανία— σχεδιάζουν την άμεση ενεργοποίησή τους.

Στόχος, το 70% των κεφαλαίων να κατευθύνεται σε ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία

Στόχος της πρωτοβουλίας είναι το 70% των κεφαλαίων να κατευθύνεται σε ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία, θωρακίζοντας την οικονομική προοπτική της γηραιάς ηπείρου.

«Πρόκειται για μακροπρόθεσμη προσπάθεια αναδιάρθρωσης των πηγών χρηματοδότησης της ευρωπαϊκής οικονομίας, αλλά και του τρόπου με τον οποίο οι πολίτες αντιλαμβάνονται την αποταμίευση και τις επενδύσεις», επισημαίνει η Μαρία Λουίς Αλμπουκέρκε, Ευρωπαία Επίτροπος Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών. «Η ουσιαστική πρόοδος έχει ήδη ξεκινήσει, ακόμη και αν η δομική αυτή αλλαγή απαιτεί χρόνο».

Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών

Παράλληλα, η ΕΕ προτείνει την εκχώρηση διευρυμένων αρμοδιτήτων στην Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA). Στόχος είναι η ανάληψη της εποπτείας του μεγαλύτερου μέρους των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών έως το 2028, προκειμένου να ενισχυθούν η αποτελεσματικότητα και η επενδυτική εμπιστοσύνη. Ωστόσο, κάθε βήμα προόδου συνοδεύεται από οπισθοχωρήσεις, καθώς η εγχώρια φορολογική πολιτική των κρατών-μελών λειτουργεί ως τροχοπέδη.

Η Ολλανδία σχεδίασε πέρυσι φορολόγηση επενδύσεων με συντελεστή 36% επί των κερδών από μετοχές, ομόλογα και κρυπτονομίσματα, ακόμη και για επανεπενδυμένα κεφάλαια, αναγκάζοντας την κυβέρνηση σε υπαναχώρηση μετά τις έντονες αντιδράσεις. Παράλληλα, η Λετονία αύξησε τον φόρο κεφαλαιακών κερδών στο 25,5% από 20%, ενώ η Ρουμανία ανέβασε τη φορολόγηση των μερισμάτων στο 16% από 10%.

Στον αντίποδα, οι ΗΠΑ διατηρούν τη φορολόγηση των μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών μεταξύ 0% και 20%, αναλόγως εισοδήματος.

Ανάχωμα τα χαμηλά επιτόκια που διώχνουν τα κεφάλαια

Ο Ζακ ντε Λαροσιέρ, πρώην διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Γαλλίας και εμπνευστής της ενιαίας ευρωπαϊκής εποπτικής αρχής, επισημαίνει ότι το πραγματικό ανάχωμα αποτελούν τα χαμηλά επιτόκια της Ευρωζώνης, τα οποία διώχνουν τα κεφάλαια. «Διακηρύσσουμε διαρκώς την ανάγκη για ενοποιημένη αγορά», δηλώνει ο 96χρονος οικονομολόγος, ο οποίος εκτελεί χρέη συμβούλου στην BNP Paribas SA. «Έχω κουραστεί από τις επαναλαμβανόμενες υποσχέσεις.

Όλοι συμφωνούν στα λόγια, αλλά στην πράξη οργανώνεται η εξαγωγή των κεφαλαίων εκτός Ευρώπης».

Το παράδειγμα της Λετονίας

Η Λετονία αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της επενδυτικής απροθυμίας. Μετά το 1990, διαδοχικές οικονομικές καταρρεύσεις και λουκέτα τραπεζών διαμόρφωσαν βαθιά ψυχολογική δυσπιστία. Οι Λετονοί διατηρούν το 87% των περιουσιακών στοιχείων τους σε τραπεζικές καταθέσεις, ενώ οι άμεσες επενδύσεις σε μετοχές αγγίζουν μόλις το 1,2%, από τις χαμηλότερες επιδόσεις στην Ευρώπη.

Για την αντιμετώπιση του προβλήματος, θεσπίστηκε το 2001 ο «Δεύτερος Πυλώνας». Το υποχρεωτικό συνταξιοδοτικό πρόγραμμα τύπου 401(k) παρακρατά το 5% των μισθών για τοποθετήσεις σε αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία διαχειρίζονται όμιλοι όπως η Swedbank AB και η Indexo. Το σύστημα αποδείχθηκε εξαιρετικά αποδοτικό, καθώς συγκέντρωσε 8,8 δισεκατομμύρια ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί στο 22% του εγχώριου ΑΕΠ.

Ωστόσο, η Λετονία αδυνατεί να απορροφήσει αυτούς τους πόρους. Η αγορά του Nasdaq στη Ρίγα φιλοξενεί μόλις οκτώ εταιρείες, καθώς το κράτος καθυστέρησε να εισάγει δημόσιες επιχειρήσεις στο χρηματιστήριο, προτιμώντας την έκδοση κρατικών ομολόγων. Αυτό αναγκάζει τα συνταξιοδοτικά ταμεία να εξάγουν τον πλούτο της χώρας σε παγκόσμιους δείκτες.

Η στασιμότητα κινητοποίησε τους διεθνείς οργανισμούς. Ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (ΕΜΣ) κάλεσε τα ταμεία να αυξήσουν τις τοποθετήσεις σε μη εισηγμένες εγχώριες επιχειρήσεις για να τονωθεί η ρευστότητα. Παράλληλα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) προειδοποιεί ότι η ανάπτυξη είναι αδύνατη χωρίς ισχυρή κεφαλαιαγορά.

«Μοιάζει με αθλητή που κάνει πρωταθλητισμό με δίαιτα χαμηλών θερμίδων»

Όπως επεσήμανε ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας, Μάρτινς Κάζακς, μια οικονομία χωρίς εύρυθμη κεφαλαιαγορά μοιάζει με αθλητή που κάνει πρωταθλητισμό με δίαιτα χαμηλών θερμίδων: μπορεί να αντέξει για λίγο, αλλά δεν θα φτάσει ποτέ στο βάθρο.

«Δεν θα έχουν ιδέα για τι πράγμα μιλάμε»

Ο πρόεδρος της λετονικής Signet Bank AS, Ρόμπερτς Ιντελσόνς, επισημαίνει ότι το ευρωπαϊκό σχέδιο στερείται απήχησης στην κοινή γνώμη. «Εάν ρωτήσουμε τους πελάτες μας τι πιστεύουν για την ένωση αποταμιεύσεων και επενδύσεων στην Ευρώπη, δεν θα έχουν ιδέα για τι πράγμα μιλάμε», δηλώνει.

«Πρόκειται για τζόγο»

Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Ιέβα Σάουσα, η οποία δραστηριοποιείται στη μεταπώληση συσκευών iPhone. Διατηρεί τις οικονομίες της αποκλειστικά σε τραπεζικό λογαριασμό, συμμεριζόμενη τις επιφυλάξεις των παλαιότερων γενεών: «Θεωρώ ότι πρόκειται για τζόγο. Στο τραπέζι της ρουλέτας, κάποιος πρέπει να χάσει, και αυτός δεν είναι ποτέ το καζίνο».

naftemporiiki.gr

Προτιμώμενη πηγή στην Google

Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.