Η εταιρεία των 5 τρισ. που κινεί τις αγορές – Γιατί το ράλι της AI επιστρέφει

Μία εταιρεία, ένα guidance και μια ολόκληρη αγορά που αλλάζει διάθεση. Η Nvidia κατάφερε για ακόμη μία φορά να επιβεβαιώσει ότι δεν είναι απλώς η μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία στον κόσμο. Είναι πλέον ένα από τα ισχυρότερα βαρόμετρα του παγκόσμιου επενδυτικού κλίματος.

Η πρόβλεψη της διοίκησης για αύξηση εσόδων κατά περίπου 70% στο οικονομικό έτος 2028, πολύ πάνω από όσα περίμεναν οι αναλυτές, αναζωπύρωσε τις προσδοκίες ότι η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης έχει ακόμη σημαντικό δρόμο μπροστά της.

Η αντίδραση ήταν άμεση. Η μετοχή της Nvidia σημείωνε άνοδο περίπου 6% στη Φρανκφούρτη, ενώ στις προσυνεδριακές συναλλαγές της Νέας Υόρκης τα κέρδη έφταναν έως και το 7%.

Την ίδια ώρα, τα futures του Nasdaq 100 ενισχύονταν κατά 1,2%, του S&P 500 κατά 0,5%, ενώ ανοδικά κινούνταν και άλλες εταιρείες που συνδέονται άμεσα με το AI boom.

Η Nvidia «σήκωσε» ξανά το αφήγημα της AI

Το βασικό μήνυμα προς τις αγορές ήταν απλό: η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ παραμένει εξαιρετικά ισχυρή.

Και αυτό είχε ιδιαίτερη σημασία σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδυτές άρχισαν να αμφιβάλλουν για το αν οι αστρονομικές δαπάνες σε data centers, chips και υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να συνεχιστούν με τον ίδιο ρυθμό.

«Όσο υψηλές κι αν ήταν οι προσδοκίες, η Nvidia κατάφερε να τις ξεπεράσει», σχολίασε η Ιπέκ Οζκαρντέσκαγια της Swissquote.

Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης διευρυμένη συνεργασία με την Amazon, προσθέτοντας ακόμη ένα στοιχείο στο αφήγημα ότι η επενδυτική κούρσα γύρω από την AI εξακολουθεί να επιταχύνεται.

Η μόνη ουσιαστική σκιά προέρχεται από τις ελλείψεις σε chips μνήμης, οι οποίες περιορίζουν την ταχύτητα με την οποία η Nvidia μπορεί να αυξήσει την παραγωγή της.

Από τη Νέα Υόρκη μέχρι τη Σεούλ

Η επίδραση δεν περιορίστηκε στη Wall Street.

Στην Ασία, οι τεχνολογικές αγορές έκλεισαν κατά κύριο λόγο με κέρδη. Ο Kospi στη Νότια Κορέα ενισχύθηκε κατά 1,5%, ο δείκτης της Ταϊβάν κατά 0,3%, ενώ ο Nikkei υποχώρησε οριακά κατά 0,2%.

Στην Ευρώπη, όπου οι συνεδριάσεις βρίσκονται ακόμη σε εξέλιξη, οι τεχνολογικές μετοχές ήταν ο ισχυρότερος κλάδος, με άνοδο περίπου 1,3%.

Η ευρύτερη εικόνα, ωστόσο, παρέμενε πιο μικτή. Ο STOXX 600 υποχωρούσε περίπου 0,5% προς το μεσημέρι, ο FTSE 100 έχανε περίπου 0,8% και ο CAC 40 σχεδόν 1%, ενώ ο DAX κινούνταν οριακά θετικά.

Αυτό δείχνει και τα όρια της επιρροής της Nvidia: μπορεί να σηκώσει ολόκληρο τον τεχνολογικό κλάδο, αλλά δεν μπορεί από μόνη της να εξαφανίσει τους υπόλοιπους κινδύνους που βαραίνουν τις αγορές.

Το μεγάλο «αντίβαρο»: πληθωρισμός και Fed

Ο βασικός αντίπαλος του σημερινού κλίματος είναι η νομισματική πολιτική. Τα τελευταία στοιχεία έδειξαν ότι ο δομικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει επίμονος, ενισχύοντας τα στοιχήματα ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να διατηρήσει σφιχτή στάση ή ακόμη και να αυξήσει ξανά τα επιτόκια.

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου κινείται γύρω στο 4,65%, ενώ οι επενδυτές περιμένουν πλέον την ομιλία του Κέβιν Γουόρς στο Jackson Hole.

Με άλλα λόγια, η Nvidia προσφέρει στις αγορές έναν ισχυρό λόγο για να αγοράσουν τεχνολογία, αλλά η Fed εξακολουθεί να κρατά το κλειδί για το κόστος του χρήματος.

Γιατί η Nvidia έχει γίνει τόσο συστημική

Το εντυπωσιακό είναι ότι η επίδραση της Nvidia έχει πλέον ξεπεράσει κατά πολύ τα όρια μιας μεμονωμένης μετοχής.

Η εταιρεία βρίσκεται στην καρδιά μιας επενδυτικής αλυσίδας που περιλαμβάνει hyperscalers, data centers, κατασκευαστές μνήμης, εταιρείες ενέργειας, υποδομές δικτύων και λογισμικό.

Όταν η Nvidia λέει ότι περιμένει ανάπτυξη 70%, η αγορά δεν ακούει απλώς μια πρόβλεψη για την Nvidia.

Ακούει ουσιαστικά μια πρόβλεψη για το πόσο ακόμη μπορεί να αυξηθεί η παγκόσμια δαπάνη για AI.

Αυτός είναι και ο λόγος που οι κινήσεις της επηρεάζουν πλέον το Nasdaq, τις ασιατικές αγορές ημιαγωγών, τον ευρωπαϊκό τεχνολογικό κλάδο και συνολικά τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου.

Από το «hangover» στο «afterparty»

Τα τελευταία τρίμηνα, τα αποτελέσματα της Nvidia συχνά ακολουθούνταν από μια περίεργη αντίδραση: ακόμη και όταν η εταιρεία ξεπερνούσε τις προβλέψεις, η μετοχή δυσκολευόταν να συνεχίσει ανοδικά την επόμενη ημέρα.

Ο λόγος ήταν απλός: οι προσδοκίες είχαν γίνει τόσο υψηλές, ώστε το «καλύτερα από το αναμενόμενο» δεν ήταν αρκετό. Αυτή τη φορά, όμως, το σκηνικό δείχνει διαφορετικό.

Η πρόβλεψη για ανάπτυξη 70% φαίνεται να ήταν αρκετά ισχυρή ώστε να μετατρέψει το συνηθισμένο μετα-αποτελεσματικό «hangover» σε πιθανό afterparty.

Και αυτό έχει σημασία για πολύ περισσότερους από τους μετόχους της Nvidia.

Γιατί όσο η μεγαλύτερη εταιρεία του κόσμου συνεχίζει να πείθει ότι η AI δεν έχει φτάσει ακόμη στην κορύφωσή της, τόσο οι αγορές θα συνεχίζουν να τιμολογούν ένα μέλλον στο οποίο η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι απλώς ένα επενδυτικό θέμα.

Είναι ο βασικός κινητήρας της παγκόσμιας αγοράς.

Προτιμώμενη πηγή στην Google

Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.