Οι επενδυτές ξεδιαλέγουν νικητές, ηττημένους της ΑΙ

Έπειτα από έναν μήνα που «έσβησε» εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια από τις αποτιμήσεις των τεχνολογικών κολοσσών, οι διεθνείς αγορές επιχειρούν να σηκώσουν κεφάλι.

Το ισχυρό rebound στις μετοχές των κατασκευαστών ημιαγωγών, σε συνδυασμό με τα εντυπωσιακά αποτελέσματα της Amazon, έδωσαν νέα ώθηση στη Wall Street και στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Ωστόσο, το μήνυμα που στέλνουν πλέον οι επενδυτές είναι σαφές: η αγορά δεν ανταμείβει πλέον απλώς την υπόσχεση της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά απαιτεί χειροπιαστά αποτελέσματα.

Το comeback των chips μετά τη μεγάλη διόρθωση

Το ράλι ξεκίνησε από την Ασία, όπου οι μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών πραγματοποίησαν θεαματική επιστροφή.

Η SK Hynix εκτινάχθηκε κατά 30%, αγγίζοντας το ημερήσιο όριο ανόδου στη Σεούλ, ενώ η Samsung Electronics κατέγραψε άλμα έως και 27%. Η αντίδραση αυτή οδήγησε τον δείκτη Kospi σε άνοδο περίπου 18%, σηματοδοτώντας μία από τις ισχυρότερες συνεδριάσεις των τελευταίων ετών.

Η θετική εικόνα μεταφέρθηκε γρήγορα στην Ευρώπη, με τον Stoxx 600 να κινείται προς νέο ιστορικό υψηλό, ενώ τα futures της Wall Street προμήνυαν ανοδικό άνοιγμα.

Τα συμβόλαια του Nasdaq 100 ενισχύονταν κατά 1,1%, του S&P 500 κατά 0,4%, ενώ και ο Dow Jones κινούνταν υψηλότερα.

Η AI δεν τελείωσε – αλλά τελείωσε η εύκολη άνοδος

Η αντίδραση αυτή έρχεται μετά από μία από τις πιο βίαιες διορθώσεις της χρονιάς στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.

Οι επενδυτές αμφισβήτησαν κατά πόσο τα εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια που δαπανούν οι Big Tech για data centers, chips και AI υποδομές μπορούν να μετατραπούν σε αντίστοιχα κέρδη.

Όπως σημειώνει ο Florian Ielpo της Lombard Odier Investment Managers στο Bloomberg: «Η εποχή της εύκολης ανόδου στο trade της AI πιθανότατα έχει τελειώσει. Οι αποτιμήσεις είναι πλέον πιο λογικές, αλλά όχι φθηνές.»

Η δήλωση αυτή αποτυπώνει τη νέα πραγματικότητα της αγοράς: οι επενδυτές δεν εγκαταλείπουν την τεχνητή νοημοσύνη, αλλά γίνονται πολύ πιο επιλεκτικοί.

Η Amazon εντυπωσιάζει – Η Apple απογοητεύει

Η εικόνα αυτή αποτυπώθηκε ξεκάθαρα στα εταιρικά αποτελέσματα των δύο τεχνολογικών γιγάντων.

Η Amazon εκτοξεύθηκε έως και 12% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, αφού ανακοίνωσε αύξηση 37% στα έσοδα της Amazon Web Services (AWS), τον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης από το 2021.

Παράλληλα, η εταιρεία αύξησε την πρόβλεψη για τις φετινές επενδύσεις της σε 220 δισ. δολάρια, από 200 δισ., εξέλιξη που αυτή τη φορά δεν τρόμαξε τους επενδυτές.

Αντίθετα, ερμηνεύθηκε ως ένδειξη ότι η ζήτηση για υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης είναι πραγματική και μπορεί να δικαιολογήσει τις τεράστιες επενδύσεις.

Στον αντίποδα, η Apple βρέθηκε στο στόχαστρο των πωλητών. Παρότι ξεπέρασε τις εκτιμήσεις σε κέρδη και πωλήσεις iPhone, η διοίκηση προειδοποίησε ότι η ανάπτυξη του επόμενου τριμήνου θα κινηθεί κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς, επικαλούμενη ελλείψεις σε μνήμες και περιορισμούς στην παραγωγή chips.

Η μετοχή υποχωρούσε περίπου 7% στις προσυνεδριακές συναλλαγές.

Οι αγορές επιλέγουν πλέον τους πραγματικούς νικητές της AI

Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνει μία νέα τάση που διαμορφώνεται αυτή την περίοδο.

Δεν αρκεί πλέον μια εταιρεία να ανακοινώνει αυξημένες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτές απαιτούν αποδείξεις ότι αυτές οι επενδύσεις μεταφράζονται ήδη σε υψηλότερα έσοδα και κέρδη.

Το ίδιο μοτίβο φάνηκε και νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, όταν η Microsoft επιβραβεύθηκε με ισχυρό ράλι μετά τα αποτελέσματά της, ενώ η Meta δέχθηκε σημαντικές πιέσεις.

Η αγορά δείχνει να εγκαταλείπει το αφήγημα της «συλλογικής ανόδου» των Big Tech και να περνά σε μια φάση αυστηρής αξιολόγησης κάθε επιχειρηματικού μοντέλου.

Το βλέμμα στη Fed και στις αποτιμήσεις

Παρά το σημερινό ράλι, αρκετοί αναλυτές εμφανίζονται επιφυλακτικοί.

Οι αποτιμήσεις παραμένουν υψηλές, ενώ η αγορά εξακολουθεί να αναζητά ισορροπία μετά το σοκ που προκάλεσε η πρόσφατη διόρθωση.

Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν, το πετρέλαιο συνέχισε την πτωτική του πορεία και οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.

Το μεγάλο ερώτημα πλέον δεν είναι αν η τεχνητή νοημοσύνη θα συνεχίσει να αποτελεί τον βασικό κινητήριο μοχλό των αγορών. Είναι ποιες εταιρείες μπορούν να αποδείξουν ότι τα δισεκατομμύρια που επενδύουν σήμερα θα μετατραπούν στα κέρδη του αύριο. Οι αγορές δείχνουν πως από εδώ και πέρα δεν θα ανταμείβουν τις υποσχέσεις, αλλά τα αποτελέσματα.

Προτιμώμενη πηγή στην Google

Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.