Οι τάσεις των αγορών το 2026 και το νέο προφίλ του Έλληνα επενδυτή

Ο Γιώργος Καραγεώργος, επικεφαλής της Freedom24 στην Ελλάδα, μιλά στη “Ν” για τις προκλήσεις του 2026, αναλύει το μεταβαλλόμενο προφίλ του Έλληνα επενδυτή που εγκαταλείπει την ασφάλεια των καταθέσεων για τις διεθνείς αγορές και εξηγεί γιατί η διαφοροποίηση αποτελεί σήμερα τη μοναδική αποτελεσματική άμυνα απέναντι στη μεταβλητότητα.Οι συνεχείς γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή προκαλούν σημαντικές επιπτώσεις στις αγορές. Ποια είναι η καλύτερη προσέγγιση για έναν ιδιώτη επενδυτή που θέλει να διατηρήσει ισορροπία στο χαρτοφυλάκιό του και να αποφύγει το ρίσκο, στο μέτρο του δυνατού;

Η κρίση στη Μέση Ανατολή και η αβεβαιότητα γύρω από τα Στενά του Ορμούζ επιβεβαιώνουν πόσο γρήγορα μπορούν οι γεωπολιτικές εξελίξεις να επηρεάσουν τις αγορές. Στην παρούσα φάση, παρατηρούμε μία σχετική σταθεροποίηση στις υψηλές τιμές πετρελαίου με τάσεις ισορροπίας, ωστόσο, εφόσον η κατάσταση παραμείνει εύθραυστη, δεν μπορούμε να αποκλείσουμε νέα κύματα πληθωριστικών πιέσεων που ενδέχεται να επηρεάσουν τη νομισματική πολιτική. Άλλωστε, οι αγορές συνήθως δεν αντιδρούν τόσο στον πόλεμο καθαυτό, όσο στις οικονομικές του συνέπειες και κυρίως στις τιμές της ενέργειας.

Για έναν ιδιώτη επενδυτή η βασική αρχή είναι να μην αντιδρά με πανικό στις εξελίξεις, αλλά να διατηρεί την ψυχραιμία του και να κινείται στρατηγικά. Βραχυπρόθεσμα, η αβεβαιότητα γύρω από τα Στενά του Ορμούζ συνεχίζει να λειτουργεί υποστηρικτικά για τις τιμές του πετρελαίου και του χρυσού, ενώ ενδέχεται να ωφελούνται επιλεγμένα ομόλογα ή μετοχές εταιρειών που δραστηριοποιούνται στους τομείς της άμυνας, της κυβερνοασφάλειας και της ενέργειας.

Η ιστορία δείχνει ότι οι αγορές ανακάμπτουν όταν η ενεργειακή πίεση αποδεικνύεται προσωρινή. Αντιθέτως, μια πιο παρατεταμένη ή έντονη διαταραχή στην προσφορά πετρελαίου μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό και σε πιο προσεκτική στάση από τις κεντρικές τράπεζες. Επομένως, η στρατηγική του επενδυτή πρέπει να στηρίζεται σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, επιλογή επενδυτικών προϊόντων που δεν επηρεάζονται αρνητικά από τη γεωπολιτική ένταση και συνεχή παρακολούθηση των εξελίξεων στην ενέργεια. Η σωστή προετοιμασία επιτρέπει στο χαρτοφυλάκιο να αντέξει την αβεβαιότητα, χωρίς να αναλαμβάνει υπερβολικό ρίσκο.

Με αφορμή τους νέους δασμούς 10% που επιβλήθηκαν από τις 24 Φεβρουαρίου 2026 υπό το Section 122 (με τον Πρόεδρο Τραμπ και τον USTR να προαναγγέλλουν αύξηση στο 15% όπου ενδείκνυται), πώς επηρεάζονται συνολικά οι επενδυτές παγκοσμίως και ειδικότερα οι Ευρωπαίοι και Έλληνες;

Οι νέες εμπορικές πολιτικές και δασμολογικά μέτρα των ΗΠΑ αποτελούν μια πηγή αβεβαιότητας για τους επενδυτές παγκοσμίως. Οι κλάδοι που επηρεάζονται περισσότερο είναι εκείνοι που βασίζονται στις εξαγωγές προς την αμερικανική αγορά, όπως η ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία ή ορισμένα καταναλωτικά προϊόντα υψηλής αξίας. Οι εταιρείες αυτές ενδέχεται να αντιμετωπίσουν αυξημένο κόστος ή χαμηλότερη ανταγωνιστικότητα.

Ωστόσο, η αντίδραση των αγορών δύο μήνες μετά την εφαρμογή τους είναι σχετικά ψύχραιμη, καθώς ένα σημαντικό μέρος του σχετικού κινδύνου έχει πλέον ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις. Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν τους δασμούς περισσότερο ως διαχειρίσιμο διαρθρωτικό ρίσκο στο διεθνές εμπόριο παρά ως άμεση συστημική απειλή για την ευρωπαϊκή οικονομία. Για τους Έλληνες επενδυτές, το σημαντικό είναι να εξετάζουν προσεκτικά από πού προέρχονται τα έσοδα των εταιρειών στις οποίες επενδύουν. Επιχειρήσεις με ισχυρή παρουσία στις εγχώριες αγορές ή με σταθερές ταμειακές ροές – όπως υποδομές, υπηρεσίες ή ο χρηματοοικονομικός κλάδος – συχνά επηρεάζονται λιγότερο από τέτοιου είδους εμπορικές εντάσεις.

Το προηγούμενο χρονικό διάστημα είδαμε το Bitcoin να παρουσιάζει εξαιρετική μεταβλητότητα ενώ γίναμε μάρτυρες μιας απότομης και συνεχιζόμενης πτώσης των μετοχών λογισμικού. Ποιες εναλλακτικές στρατηγικές προτείνετε στους επενδυτές για να θωρακιστούν από παρόμοιες αναταράξεις;

Πράγματι, το τελευταίο διάστημα ήταν ένα καλό παράδειγμα του πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει το επενδυτικό τοπίο. Από τη μία πλευρά, το Bitcoin παρουσίασε έντονες διακυμάνσεις, αντανακλώντας τόσο τη μεταβολή στις προσδοκίες για τη ρευστότητα όσο και τη μεταβαλλόμενη στάση των επενδυτών απέναντι στα ριψοκίνδυνα assets. Από την άλλη, οι μετοχές λογισμικού βρέθηκαν υπό πίεση, καθώς η αγορά επαναξιολογεί τις αποτιμήσεις τους και τον ρυθμό με τον οποίο η AI φέρνει πρακτικά κέρδη στα επιχειρηματικά τους μοντέλα. Η ταυτόχρονη μεταβλητότητα σε crypto και τεχνολογία υπογραμμίζει πόσο ευάλωτα μπορεί να είναι τα χαρτοφυλάκια που είναι υπερσυγκεντρωμένα σε λίγους κλάδους.

Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, το βασικό ζητούμενο για τους επενδυτές είναι η σωστή αρχιτεκτονική χαρτοφυλακίου, ώστε να περιορίζεται ο αντίκτυπος παρόμοιων αναταράξεων. Μια ισορροπημένη προσέγγιση θα μπορούσε να περιλαμβάνει ποιοτικές μετοχές με ισχυρές ταμειακές ροές, αξιόπιστα εταιρικά ομόλογα μεσαίας διάρκειας και ένα ποσοστό σε assets που λειτουργούν ως «ασφάλεια», όπως ο χρυσός. Με απλά λόγια, η διαφοροποίηση δεν είναι απλώς μια θεωρητική έννοια – είναι το βασικό εργαλείο προστασίας απέναντι στη μεταβλητότητα.

Με την ελληνική οικονομία να προβλέπεται να αναπτυχθεί κατά περίπου 1,8% το 2026, χάρη σε επενδύσεις από το Ταμείο Ανάκαμψης και ψηφιοποίηση, ποιες είναι οι πιο ελπιδοφόρες τάσεις και τομείς για Έλληνες επενδυτές;

Η ελληνική οικονομία παρουσιάζει ανοδική πορεία, κυρίως χάρη στις επενδύσεις του Ταμείου Ανάκαμψης και την επιτάχυνση της ψηφιοποίησης, με σταδιακή μετάβαση από τη φάση σχεδιασμού στη φάση υλοποίησης των έργων. Αυτό δημιουργεί ευκαιρίες σε περισσότερους από έναν τομείς. Η ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης και των ψηφιακών υποδομών συνεχίζει να ενισχύει επενδυτικές δυνατότητες σε εταιρείες που αξιοποιούν τεχνολογίες όπως το cloud και τα data για να αυξήσουν την παραγωγικότητά τους και να βελτιώσουν την αποδοτικότητά τους.

Αξίζει να σημειωθεί ότι και στο ελληνικό χρηματιστήριο παρατηρείται ενδιαφέρον για εταιρείες που δραστηριοποιούνται στους τομείς της ενέργειας, των υποδομών, των μεταφορών, των εξαγωγών και του λιανεμπορίου, οι οποίοι επωφελούνται από τη συνολική ανθεκτικότητα και ανάκαμψη της οικονομίας, καθώς και από την ενισχυμένη κερδοφορία συγκεκριμένων κλάδων όπως οι τράπεζες. Φυσικά, όπως βλέπουμε και από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, τα δεδομένα μπορούν να αλλάξουν με ταχύτητα και να επηρεάσουν το επενδυτικό περιβάλλον έμμεσα μέσω της μεταβλητότητας. Για αυτό είναι σημαντικό οι επενδυτές να δημιουργούν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια που δεν στηρίζονται υπερβολικά σε έναν μοναδικό τομέα.

Με την ελληνική επενδυτική κοινότητα να ωριμάζει ραγδαία (πάνω από 128.000 χρήστες Freedom24 στην Ελλάδα) και πολλούς να μετακινούνται από καταθέσεις σε διεθνείς αγορές, ποιο είναι το προφίλ του σύγχρονου Έλληνα επενδυτή το 2026 και ποιες είναι οι κύριες επενδυτικές επιλογές που προσφέρει η Freedom24;

Το προφίλ του Έλληνα επενδυτή έχει αλλάξει σημαντικά τα τελευταία χρόνια. Παραδοσιακά, μεγάλο μέρος των αποταμιεύσεων βρισκόταν σε τραπεζικές καταθέσεις. Σήμερα όμως βλέπουμε ολοένα και περισσότερους ανθρώπους να στρέφονται προς τις επενδύσεις, αναζητώντας δυνατότητες να ενισχύσουν το εισόδημά τους. Η εξέλιξη αυτή αποτυπώνεται και στην ανάπτυξη της Freedom24, η οποία ξεπέρασε τους 128.000 χρήστες στην Ελλάδα μέσα σε λιγότερα από τέσσερα χρόνια.

Ο σύγχρονος Έλληνας επενδυτής είναι πλέον πιο ενημερωμένος, ψηφιακά εξοικειωμένος και διεθνοποιημένος. Ηλικιακά κινείται συχνά γύρω στα μέσα της δεκαετίας των 30, επενδύει μέσω online πλατφορμών και στρέφεται κυρίως σε διεθνείς αγορές, ενώ ενδιαφέρεται κυρίως για αμερικανικές μετοχές και ETFs.

Η πλατφόρμα της Freedom24 βοηθά τους επενδυτές να αποκτήσουν πρόσβαση σε περισσότερα από ένα εκατομμύριο επενδυτικά προϊόντα από 15 διεθνή χρηματιστήρια, συμπεριλαμβανομένου και του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Μέσα από την πλατφόρμα, οι χρήστες μπορούν να επενδύουν εύκολα και να συνδυάζουν ευκαιρίες της εγχώριας οικονομίας με τη δυναμική των διεθνών αγορών, ενώ παράλληλα επωφελούνται από τοπική υποστήριξη και ένα πλήρως εξελληνισμένο περιβάλλον.

Ποια είναι η στρατηγική σημασία του ελληνικού γραφείου της Freedom24 στην Αθήνα, ειδικά σε περιόδους έντονης αβεβαιότητας όπως η σημερινή;

Το γραφείο της Freedom24 στην Αθήνα έχει στρατηγική σημασία, ιδιαίτερα σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας στις διεθνείς αγορές. Ο βασικός του ρόλος είναι να λειτουργεί ως «γέφυρα» μεταξύ των Ελλήνων επενδυτών και των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών, προσφέροντας όχι μόνο τεχνολογική πρόσβαση, αλλά και ενημέρωση, εκπαίδευση και τοπική υποστήριξη. Το ελληνικό γραφείο επιτρέπει στη Freedom24 να κατανοεί καλύτερα τις ανάγκες της εγχώριας αγοράς και να προσφέρει πιο στοχευμένες υπηρεσίες, συμβάλλοντας στη δημιουργία ενός πιο ενημερωμένου και ενεργού επενδυτικού κοινού.

Παράλληλα, το γραφείο της Αθήνας ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών σε μια ψηφιακή πλατφόρμα διεθνών επενδύσεων, καθώς συνδυάζει την πρόσβαση σε μεγάλο εύρος διεθνών προϊόντων με φυσική παρουσία και υποστήριξη στην ελληνική γλώσσα. Με αυτόν τον τρόπο, η Freedom24 επιδιώκει να διαδραματίσει ενεργό ρόλο στη σταδιακή ανάπτυξη της επενδυτικής κουλτούρας στην Ελλάδα.