Πιο ελκυστικά τα deals με ανταλλαγές μετοχών

Τα επενδυτικά σχέδια της Star Bulk Carriers, μετά και τη λύση της συμφωνίας με την Diana Shipping για την αγορά 16 πλοίων της Genco, σε περίπτωση που η Diana την εξαγόραζε, αποκάλυψε o πρόεδρος της εταιρείας, Hamish Norton.

H Star Bulk, συμφερόντων Πέτρου Παππά, είναι μια από τις μεγαλύτερες ναυτιλιακές εταιρείες που διαχειρίζονται bulk carriers, εισηγμένη στο αμερικανικό χρηματιστήριο.

Σύμφωνα με τον κ. Norton, η συμφωνία με την Diana Shipping δεν προοριζόταν να παραμείνει ανοιχτή επ’ αόριστον, καθώς οι συνθήκες της αγοράς πλοίων μπορούν να μεταβληθούν.

Άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας νέας συμφωνίας στο μέλλον, διευκρινίζοντας ωστόσο ότι οποιαδήποτε νέα συμφωνία θα πρέπει να αντικατοπτρίζει τις συνθήκες που θα ισχύουν εκείνη τη στιγμή.

Όσον αφορά το μέτωπο των επενδύσεων ο κ. Norton υπογράμμισε ότι με τις τιμές των νέων παραγγελιών και μεταχειρισμένων πλοίων σε υψηλά επίπεδα, η αγορά πλοίων είναι σήμερα λιγότερο ελκυστική επιλογή.

Συναλλαγές βασισμένες σε ανταλλαγή μετοχών θα μπορούσαν να καταστούν εφικτές εάν η μετοχή της Star Bulk πλησίαζε την καθαρή αξία ενεργητικού της ή εάν επρόκειτο για συναλλαγή με άλλη εισηγμένη εταιρεία που διαπραγματεύεται με ανάλογη ή μεγαλύτερη έκπτωση αποτίμησης. Μία «τακτική» που συνηθίζει να χρησιμοποιεί στα μεγάλα deals που κλείνει ο κ. Παππάς.

Επισημαίνεται ότι η τιμή της μετοχής της Star Bulk βρίσκεται πολύ κοντά σε υψηλά έτους, στα 30 δολάρια ανά μετοχή, και με market cup στα 3,34 δισ. δολάρια, ενώ η αξία της εταιρείας σήμερα αποτιμάται πάνω από 4 δισ. δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία του yahoo finance.

Η Star Bulk παρέλαβε τρία νεότευκτα πλοία τύπου Kamsarmax κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου. Δύο ακόμη πλοία αναμένεται να παραδοθούν εντός του τρίτου τριμήνου και τρία εντός του τέταρτου τριμήνου του 2026.

Μόλις ολοκληρωθούν οι παραδόσεις, η εταιρεία αναμένεται να διαθέτει στόλο 138 πλοίων, συνολικής χωρητικότητας περίπου 13,8 εκατομμυρίων dwt.

Οι αναταράξεις

Οι γεωπολιτικές αναταράξεις μπορούν να επηρεάσουν τη ναυτιλία χύδην ξηρού φορτίου μέσω των τιμών καυσίμου, των αποστάσεων και της αποδοτικότητας του στόλου.

Ο κ. Norton δήλωσε ότι οι υψηλότερες τιμές καυσίμου μπορούν να ωθήσουν τα πλοία σε μείωση ταχύτητας πλεύσης προκειμένου να περιοριστεί η κατανάλωση.

Η χαμηλότερη ταχύτητα μειώνει την ενεργό μεταφορική ικανότητα και μπορεί να συμβάλει σε ενίσχυση των ναύλων, υπό την προϋπόθεση ότι η ευρύτερη οικονομική δραστηριότητα παραμένει σταθερή.

Η Star Bulk μπορεί επίσης να επωφεληθεί από τη διαφορά τιμής μεταξύ καυσίμου χαμηλής περιεκτικότητας σε θείο (VLSFO) και καυσίμου υψηλής περιεκτικότητας σε θείο (HSFO), καθώς σχεδόν όλος ο στόλος της είναι εξοπλισμένος με scrubbers.

Ο κ. Norton ανέφερε ότι η διαφορά αυτή είχε ξεπεράσει τα 150 δολάρια ανά τόνοστη Σιγκαπούρη κατά την υπό εξέταση περίοδο.

Οι αλλαγές στις εμπορικές σχέσεις μπορούν επίσης να επιμηκύνουν τα ταξίδια. Η μείωση του εμπορίου μεταξύ Ρωσίας και Ευρώπης έχει οδηγήσει ορισμένα φορτία σε μεγαλύτερες αποστάσεις μεταφοράς, καθώς οι Ευρωπαίοι αγοραστές έχουν στραφεί σε πιο απομακρυσμένους προμηθευτές.

Ο κ. Norton πρόσθεσε ότιη οικονομική αβεβαιότητα έχει οδηγήσει ορισμένους πλοιοκτήτες μικρότερων πλοίων να εξασφαλίζουν ναύλωση πιο κοντά στην έναρξη του ταξιδιού, μειώνοντας έτσι τη λειτουργική αποδοτικότητα σε επίπεδο στόλου.

Ζήτηση

Η παρουσίαση της Star Bulk προβλέπει αύξηση του εμπορίου ξηρού φορτίου κατά 2,4% σε τόνους και 3,8% σε τονομίλια (ton-miles) εντός του 2026, ακολουθούμενη από αύξηση 1,1% και 1,8% αντίστοιχα το 2027.

Ο κ. Norton επεσήμανε τις εξαγωγές σιδηρομεταλλεύματος από τη Βραζιλία και τη Γουινέα, συμπεριλαμβανομένης της σταδιακής ανάπτυξης του έργου Simandou, ως σημαντική πηγή ζήτησης σε τονομίλια.

Τα φορτία από τον Ατλαντικό διανύουν σημαντικά μεγαλύτερες αποστάσεις προς την Κίνα σε σχέση με τα φορτία από την Αυστραλία.

Σημείωσε επίσης ότι η ζήτηση της Κίνας για εισαγόμενο σιδηρομετάλλευμα υψηλής περιεκτικότητας παραμένει ανθεκτική, παρά την αδυναμία στην αγορά ακινήτων της χώρας και τον περιορισμένο ρυθμό αύξησης της χαλυβουργικής παραγωγής.

Προτιμώμενη πηγή στην Google

Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.