Η χρηματιστηριακή… απομόνωση της οικογένειας Στέγγου και το «τυράκι» του μερίσματος

Σε χρηματιστηριακή… απομόνωση φαίνεται ότι παραμένει η οικογένεια Στέγγου, η οποία είναι διαχρονικά συνδεδεμένη με τη μοίρα της Τεχνικής Ολυμπιακής.

Η μετοχή της εταιρείας συνεχίζει τη σταθερή υπο-απόδοση (-9% μέσα στο 2026) σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά της Αθήνας, με αποτέλεσμα οι Κωνσταντίνος (πατέρας) και Γιώργος (γιος) Στέγγος να βλέπουν την κεφαλαιοποίηση να έχει διολισθήσει κάτω των 100 εκατ. ευρώ, δηλαδή περίπου στο μισό της λογιστικής αξίας (92 εκατ. η τιμή στη Λεωφόρο Αθηνών, 182 εκατ. το ύψος των ιδίων κεφαλαίων).

Κωνσταντίνος Στέγγος

Σίγουρα, το γεγονός ότι εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένες εκκρεμότητες από την περίοδο της οικονομικής κρίσης, διαδραματίζει κεντρικό ρόλο στην παρατεταμένη υστέρηση. Η οικογένεια Στέγγου, η οποία μεσουράνησε για αρκετές δεκαετίες στον χώρο των κατασκευών, έχει ένα υπόλοιπο 50 έως 60 εκατ. ευρώ, προκειμένου να σβήσει πλήρως τις συσσωρευμένες ζημιές των προηγούμενων ετών, όταν η εταιρεία βρέθηκε αρκετές φορές με το ένα πόδι στον… γκρεμό. Πρόκειται, βέβαια, για ένα χρηματικό ποσό, το οποίο εκτιμάται ότι λίαν συντόμως θα «τακτοποιηθεί», δίνοντας την ευκαιρία στην εισηγμένη να πάρει βαθιά ανάσα.

Παρά τις… ουρές του παρελθόντος, πάντως, Κωνσταντίνος και Γιώργος Στέγγος έχουν καταφέρει να αλλάξουν άρδην την κατεύθυνση του business plan, γεγονός που επ’ ουδενί αιτιολογεί την τρέχουσα χρηματιστηριακή εικόνα. Η πώληση του Πόρτο Καρράς, η έξοδος από τις ζημιογόνες δραστηριότητες, η επιτυχημένη επένδυση στη ναυτιλία, η οποία φέρνει σταθερά μερίσματα (το 65% του συνολικού τζίρου), καθώς και η ζωηρή δραστηριοποίηση στον κλάδο των ακινήτων, συνθέτουν ένα στρατηγικό σχέδιο, το οποίο αποδίδει καρπούς.

Οι διαδοχικές κερδοφόρες χρήσεις συνιστούν την καλύτερη δυνατή απόδειξη, με το 2025 να μην αποτελεί εξαίρεση. Μόλις πριν μερικούς μήνες, δε, η οικογένεια Στέγγου εξασφάλισε ρευστότητα 250 εκατ. ευρώ από την Pollen Street Capital για επενδύσεις στην αγορά των ακινήτων σε βάθος 3ετίας.

Η επόμενη ημέρα για την Τεχνική Ολυμπιακή, όπως είναι εύλογο, στρέφεται σε δύο βασικές παραμέτρους, οι οποίες ενδεχομένως επηρεάζουν άμεσα και την τιμή της μετοχής στο Χρηματιστήριο.

Αφενός στην πλήρη απάλειψη των ζημιών του παρελθόντος, οι οποίες στο ζενίθ είχαν ξεπεράσει τα 180 εκατ. ευρώ (όπως προαναφέραμε, απομένουν 50 έως 60 εκατ. ευρώ).

Αφετέρου στη μεγάλη επιστροφή στην πολιτική των μερισμάτων, η οποία δεν αποκλείεται να γίνει πράξη εντός του 2026. Το τελευταίο μέρισμα είχε δοθεί το… 2006, δηλαδή πριν μία 20ετία. Κι αυτό το παρατεταμένο κενό δεν είναι κάτι που αρέσει στην αγορά, δεδομένου ότι μόνο πέρυσι οι διανομές των υπόλοιπων εισηγμένων έφθασαν το ποσό – ρεκόρ των 6 δισ. ευρώ.

Ο καθηγητής του Χάρβαρντ που ξέρει να… σορτάρει

(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής)