Θετικές προοπτικές της Τιτάν με business plan 400 εκατ. ευρώ
Με βασικό άξονα ένα επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 350 έως 400 εκατ. για το 2026, ο όμιλος Τιτάν εισέρχεται στη νέα χρήση με εκτίμηση για συγκρατημένα θετικές προοπτικές, προβλέποντας χαμηλή αύξηση πωλήσεων και μέτρια άνοδο των EBITDA.
Η διοίκηση χαρακτηρίζει θετική αλλά συγκρατημένη την εκτίμησή της, καθώς, παρά την ανθεκτικότητα της ζήτησης σε βασικές αγορές, παραμένουν ισχυρές οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες, οι πιέσεις στο ενεργειακό κόστος, η αύξηση του κόστους logistics και οι κίνδυνοι για την εφοδιαστική αλυσίδα, ενώ στις ΗΠΑ συνεχίζει να βαραίνει η υποτονική αγορά κατοικίας λόγω των υψηλών επιτοκίων στεγαστικών δανείων.
Επενδύσεις
Οι φετινές επενδύσεις θα κατευθυνθούν κυρίως σε έργα ανάπτυξης, ενίσχυσης της παραγωγικής δυναμικότητας, βελτίωσης των logistics και περαιτέρω αύξησης της αποδοτικότητας. Για το 2026 ο όμιλος βλέπει ανθεκτική ζήτηση στις ΗΠΑ, κυρίως στις υποδομές και στη βιομηχανική κατασκευή, παρά το υψηλό κόστος χρηματοδότησης και τη συνεχιζόμενη αδυναμία στην κατοικία.
Στην Ελλάδα, η διοίκηση προβλέπει συγκρατημένη ανάπτυξη της κατασκευαστικής αγοράς, με στήριξη από την ανθεκτική ιδιωτική ζήτηση και τις ισχυρές δημόσιες επενδύσεις. Παράλληλα, η κατοικία εκτιμάται ότι θα παραμείνει ισχυρή λόγω της περιορισμένης προσφοράς, ενώ οι δημόσιες υποδομές αναμένεται να αποτελέσουν τον βασικό μοχλό ανάπτυξης, μαζί με έργα μεταφορών, ενέργειας και αποκατάστασης φυσικών καταστροφών.
Σε αυτή τη βάση, το 2025 αποτέλεσε ακόμη μία χρονιά ανόδου για τον όμιλο. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν 6,4% σε συγκρίσιμη βάση και διαμορφώθηκαν στα 2.669 εκατ., ενώ τα EBITDA (κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσων) ξεπέρασαν για πρώτη φορά το όριο των 600 εκατ. και ανήλθαν σε 606,1 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 9,3%. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας που αναλογούν στους μετόχους έφτασαν τα 236,3 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 7,4%, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 3,2 ευρώ. Η απόδοση του μέσου απασχολούμενου κεφαλαίου ανήλθε σε 18,2%.
Η επίδοση αυτή στηρίχθηκε κυρίως στη δυναμική της Ελλάδας και της Αιγύπτου, στις βελτιωμένες επιδόσεις στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και στη θετική συμβολή των ΗΠΑ, παρά την αρνητική επίδραση της εξασθένησης του αμερικανικού δολαρίου.
Ισχυρή ήταν η εικόνα και στις ταμειακές ροές, στις επενδύσεις και στον δανεισμό. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν σε 504 εκατ. από 414 εκατ. ευρώ το 2024, χάρη στην αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας, στις χαμηλότερες εκροές για τόκους και φόρους και στη βελτιωμένη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης. Οι επενδύσεις έφτασαν σε επίπεδο ρεκόρ, στα 285 από 251 εκατ. ευρώ το 2024, με κατεύθυνση σε αναπτυξιακές πρωτοβουλίες, καθετοποίηση, εναλλακτικά τσιμεντοειδή υλικά, ψηφιοποίηση, logistics και υποδομές αποθήκευσης. Ο καθαρός δανεισμός στο τέλος της χρήσης διαμορφώθηκε σε 214 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA να υποχωρεί στο 0,4x από 1,1x το 2024.
Η χρηματοοικονομική ευελιξία ενισχύθηκε επιπλέον από δύο κινήσεις ορόσημο, το IPO της Titan America στη Νέα Υόρκη και την πώληση της Adoçim στην Ανατολική Τουρκία.
Το διοικητικό συμβούλιο θα προτείνει στην ετήσια γενική συνέλευση της 7ης Μαΐου 2026 μέρισμα 1,10 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο 10% σε σχέση με το περσινό τακτικό μέρισμα. Ξεχωριστά από αυτό, είχε προηγηθεί το έκτακτο μη επαναλαμβανόμενο μέρισμα των 2 ευρώ που συνδέθηκε με το IPO της Titan America. Επιπρόσθετα, στις 18 Μαρτίου 2026 εγκρίθηκε νέο πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών συνολικής αξίας έως 10 εκατ. ευρώ.
Ιδιαίτερη βαρύτητα στα αποτελέσματα του 2025 είχε και το 2025 η Ελλάδα, η οποία αποτέλεσε βασικό μοχλό αύξησης πωλήσεων και κερδοφορίας. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν 12,9% και ανήλθαν σε 518,8 εκατ., ενώ τα EBITDA διαμορφώθηκαν σε 61,2 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 10,3%. Η εγχώρια ζήτηση παρέμεινε ισχυρή σε όλες τις βασικές κατηγορίες προϊόντων, με άνοδο στο τσιμέντο, στο έτοιμο σκυρόδεμα, στα αδρανή και στα ξηρά κονιάματα, αντανακλώντας τη στρατηγική έμφαση στην καθετοποίηση και στη διεύρυνση των προϊόντων προστιθέμενης αξίας.
Ο όμιλος συμμετέχει στα μεγαλύτερα έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη στη χώρα, όπως το Ελληνικό, το νέο αεροδρόμιο στην Κρήτη, η επέκταση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών, το Flyover στη Θεσσαλονίκη, όπου είναι αποκλειστικός προμηθευτής, η επέκταση του μετρό της Αθήνας και τα έργα αποκατάστασης στη Θεσσαλία. Παράλληλα, το 2025 τέθηκε σε λειτουργία νέα μονάδα παραγωγής σκυροδέματος στην Καλαμάτα, εγκαταστάθηκε κινητή μονάδα έτοιμου σκυροδέματος για έργο στη Βόρεια Ελλάδα και ολοκληρώθηκε εξαγορά εταιρίας αδρανών υλικών και έτοιμου σκυροδέματος στην Κρήτη, ενισχύοντας την παρουσία του ομίλου σε μία αγορά με αυξημένες ανάγκες λόγω των μεγάλων έργων.
