Σε έναν στόλο containerships με ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα εστιάζει η Capital Maritime Finance Corp. (CMF). Έως το 2028 ο στόλος της θα αποτελείται από 26 feeders (1.800 έως 2.900 TEUs) και 10 πλοία Neo-Panamax (8.800 TEUs), με pro forma μέση ηλικία περίπου 2 ετών, σταθμισμένη βάσει TEU.
Όπως εξηγεί στη «Ν» ο διευθύνων σύμβουλος της CMF Johannes Kock, αυτές οι δύο κατηγορίες πλοίων αλληλοσυμπληρώνονται:
Τα πλοία Neo-Panamax εξυπηρετούν τις κύριες θαλάσσιες αρτηρίες μεταξύ μεγάλων, κομβικών λιμένων (hubs), ενώ τα feeder πλοία μεταφέρουν τα εμπορευματοκιβώτια στη συνέχεια προς μικρότερα περιφερειακά λιμάνια, όπου δεν μπορούν να προσεγγίσουν τα μεγάλα πλοία.
Ο κ. Johannes Kock
«Αυτό μας δίνει ένα ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε μια περίοδο όπου το περιφερειακό εμπόριο διευρύνεται- είναι ενδεικτικό ότι ο όγκος του περιφερειακού εμπορίου προβλέπεται να αυξηθεί έως και 5,5% το 2027» επισημαίνει χαρακτηριστικά.
Στην πράξη, το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα γι’ αυτό το μίγμα στόλου είναι μετρήσιμο. Όπως επισημαίνει ο κ. Kock, «η CMF έχει 100% κάλυψη των διαθέσιμων ημερών του στόλου της έως το 2034, συμπεριλαμβανομένων των πλοίων που τελούν υπό κατασκευή.
Αυτές οι μακροχρόνιες ναυλώσεις παρέχουν ισχυρή ορατότητα εσόδων για την ερχόμενη δεκαετία, υποστηριζόμενες από περίπου 3,9 δισ. δολ. σε συμβασιοποιημένο ανεκτέλεστο υπόλοιπο εσόδων.
Στο μέλλον, ενδέχεται επίσης να επενδύσουμε και σε άλλους τύπους πλοίων για τους οποίους διακρίνουμε ισχυρή ζήτηση και ευκαιρίες για μακροχρόνια απασχόληση».
Όσον αφορά τις πολλαπλές διαταραχές που αντιμετωπίζει ο ναυτιλιακός κλάδος, όπως εξηγεί στη «Ν» ο κ. Kock, το επιχειρηματικό μοντέλο της CMF είναι σχεδιασμένο ώστε να μετριάζει τις επιπτώσεις των διαταραχών με τρεις τρόπους: «συμβατικά, καθώς υπό καθεστώς χρονοναύλωσης (time charter) ο ναυλωτής βαρύνεται με το κόστος καυσίμων, τα λιμενικά τέλη και τα έξοδα διώρυγας, ενώ τα ημερήσια ναύλα καταβάλλονται συνεχώς. Επιχειρησιακά, καθώς τα ευέλικτα πλοία μας είναι κατάλληλα για να ανταποκρίνονται στα διαρκώς μεταβαλλόμενα περιφερειακά εμπορικά δίκτυα. Και χρηματοοικονομικά, χάρη στην εξασφαλισμένη τραπεζική μας χρηματοδότηση και το συμβασιοποιημένο ανεκτέλεστο υπόλοιπο εσόδων».
Κύριε Kock, ας ξεκινήσουμε με μια λίγο πιο προσωπική ερώτηση. Ένας Δανός που ζει στην Ελλάδα – πώς θα περιγράφατε αυτή την εμπειρία;
«Βρίσκομαι στον χώρο της ναυτιλίας περισσότερα από 26 χρόνια και για πάνω από 15 απ’ αυτά είχα τη χαρά και το προνόμιο να εργάζομαι στον Όμιλο Capital Maritime. Ζω στην Ελλάδα από το 2005 και ο Πειραιάς αποτελεί την επαγγελματική μου βάση από το 2011.
Έχοντας ζήσει και εργαστεί εδώ για τόσα χρόνια, μπορώ με βεβαιότητα να πω ότι δεν μπορώ να με φανταστώ να ζω πουθενά αλλού. Είναι μια εμπειρία που δεν θα άλλαζα με τίποτα.
Οι λόγοι πάνε πολύ πέρα από τα προφανή – δεν είναι μόνο ο ήλιος, η θάλασσα και το εξαιρετικό φαγητό. Είναι κυρίως οι άνθρωποι. Έζησα από πρώτο χέρι τη δύσκολη δεκαετία που πέρασε αυτή η χώρα και είδα ανθρώπους που δεν τα παράτησαν ποτέ, που εργάστηκαν σκληρά και κατάφεραν να σταθούν ξανά στα πό- δια τους.
Τρέφω απέραντο σεβασμό και θαυμασμό για την Ελλάδα, όχι μόνο για το ένδοξο παρελθόν της, αλλά και για την απίστευτη ανθεκτικότητα, την υπερηφάνεια και το πάθος που κουβαλούν καθημερινά μέσα τους οι Έλληνες. Αξίες όπως η οικοδόμηση μακροπρόθεσμων σχέσεων εμπιστοσύνης και ο λόγος τιμής, οι οποίες είναι βαθιά ριζωμένες στην ελληνική κοινωνία, βρίσκονται επίσης στο επίκεντρο της ναυτιλιακής κουλτούρας του Ομίλου Capital Maritime».
Η Capital Maritime Finance (CMF) είναι μια σχετικά νέα ναυτιλιακή εταιρεία στον κλάδο. Πείτε μας λίγα λόγια γι’ αυτήν.
«Η CMF είναι μια νέα ναυτιλιακή εταιρεία, η οποία ωστόσο βασίζεται στη διεθνή πορεία, στην εμπειρία και στην τεχνογνωσία δεκαετιών του Ομίλου Capital Maritime, που ίδρυσε ο κ. Ευάγγελος Μαρινάκης.
Η CMF εστιάζει στον τομέα των πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων (containerships).
Με την παραλαβή και των 23 νεότευκτων πλοίων έως το 2028, η CMF θα διαθέτει έναν από τους νεότερους και πιο σύγχρονους στόλους στον κόσμο, ο οποίος θα αποτελείται από 36 υπερσύγχρονα containerships, 13 από τα οποία βρίσκονται σήμερα σε λειτουργία».
Αναφέρατε υπερσύγχρονα πλοία. Τι είναι αυτό που κάνει τον στόλο της CMF να ξεχωρίζει πραγματικά;
«Ο στόλος ενσωματώνει τεχνολογίες αιχμής, που καθιστούν τα πλοία μας σημαντικά πιο αποδοτικά ως προς την κατανάλωση καυσίμου και πιο φιλικά προς το περιβάλλον.
Τα 10 πλοία μας κατηγορίας Neo-Panamax διαθέτουν κινητήρες διπλού καυσίμου (dual-fuel) με LNG από την πρώτη μέρα, με δυνατότητα χρήσης bio-LNG και e-LNG, συμβάλλοντας στη σταδιακή απανθρακοποίηση χωρίς να απαιτούνται σημαντικές μετατροπές, ενώ τα 26 feeder πλοία μας είναι LNG- prepared, με πρόβλεψη για μελλοντική χρήση LNG. Όλα τα πλοία μας είναι εξοπλισμέ- να με συστήματα NOx Tier III, ενώ τα νεότευκτα διαθέτουν δυνατότητα AMP (παροχή ηλεκτρικής ισχύος από τη στεριά / shore power), επιτρέποντάς τους να σβήνουν τις μηχανές τους και να συνδέονται με το ηλεκτρικό δίκτυο όταν βρίσκονται στο λιμάνι.
Ένας άλλος τομέας στον οποίο δίνουμε ιδιαίτερη έμφαση είναι η ασφάλεια και η ευημερία των ναυτικών μας. Στόχος μας είναι να διαχειριζόμαστε ασφαλή πλοία, ενισχύοντας παράλληλα συνεχώς τις συνθήκες διαβίωσης πάνω στο πλοίο.
Για παράδειγμα, κάθε πλοίο της CMF διαθέτει ένα πλήρως εξοπλισμένο, επαγγελματικών προδιαγραφών γυμναστήριο, καθώς η ευημερία των ναυτικών αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της ασφαλούς και υπεύθυνης διαχείρισης ενός στόλου».
«Ενδέχεται να επενδύσουμε και σε άλλους τύπους πλοίων για τους οποίους διακρίνουμε ισχυρή ζήτηση»
Covid-19, γεωπολιτικές συγκρούσεις, νέοι δασμοί. Η ναυτιλία βιώνει διαταραχές με αυξανόμενη συχνότητα, εντείνοντας τη μεταβλητότητα της αγοράς. Σας ανησυχεί αυτό το δυσμενές περιβάλλον;
«Είναι αλήθεια ότι τα τελευταία χρόνια εμφανίστηκαν πρωτοφανείς προκλήσεις. Ωστόσο, το παγκόσμιο εμπόριο δεν σταματά ποτέ. Είναι σαν το νερό που ρέει: μπορείς να αλλάξεις την κατεύθυνσή του, αλλά δεν μπορείς να το σταματήσεις.
Θυμηθείτε την πανδημία. Εκατοντάδες εκατομμύρια άνθρωποι ήταν περιορισμένοι στα σπίτια τους χωρίς τη δυνατότητα να ξοδέψουν χρήματα σε ταξίδια ή σε εξόδους για φαγητό, οπότε έστρεψαν την κατανάλωσή τους προς τα αγαθά. Αυτή η κατακόρυφη αύξηση της ζήτησης προκάλεσε συμφόρηση στις υποδομές logistics και κυρίως στα λιμάνια, οδηγώντας τους ναύλους σε πολλαπλάσια επίπεδα και τις εταιρείες τακτικών γραμμών (liners) σε κέρδη-ρεκόρ, πριν εξομαλυνθούν οι συνθήκες το 2022 – 2023. Παρ’ όλα αυτά, το θαλάσσιο εμπόριο δεν σταμάτησε ποτέ· τα εμπορεύματα συνέχισαν να ταξιδεύουν, μέσα από νέες θαλάσσιες διαδρομές.
Είδαμε το ίδιο μοτίβο αργότερα, όταν οι επιθέσεις στην Ερυθρά Θάλασσα ανάγκασαν τα πλοία να αλλάξουν πορεία γύρω από το Ακρωτήριο της Καλής Ελπίδας, προσθέτοντας 10 έως 14 ημέρες ανά ταξίδι, ή το 2025 όταν οι αμερικανικοί δασμοί προκάλεσαν επίσπευση εισαγωγών (front-loading) και αναδιάταξη των εφοδιαστικών αλυσίδων προς τη Νοτιοανατολική Ασία, την Ινδία και το Μεξικό. Οι διαταραχές, όσο σοβαρές κι αν είναι, δεν σταματούν το θαλάσσιο εμπόριο· αντιθέτως, συχνά αναδιαμορφώνουν τις εμπορικές διαδρομές και αυξάνουν τη ζήτηση για πλοία, ιδιαίτερα για ευέλικτα μικρής και μεσαίας χωρητικότητας containerships, που εξυπηρετούν το περιφερειακό εμπόριο.
Το επιχειρηματικό μοντέλο της CMF είναι σχεδιασμένο ώστε να μετριάζει τις επιπτώσεις των διαταραχών με τρεις τρόπους: συμβατικά, καθώς υπό καθεστώς χρονοναύλωσης (time charter) ο ναυλωτής βαρύνεται με το κόστος καυσίμων, τα λιμενικά τέλη και τα έξοδα διώρυγας, ενώ τα ημερήσια ναύλα καταβάλλονται συ- νεχώς. Επιχειρησιακά, καθώς τα ευέλικτα πλοία μας είναι κατάλληλα για να ανταποκρίνονται στα διαρκώς μεταβαλλόμενα περιφερειακά εμπορικά δίκτυα. Και χρηματοοικονομικά, χάρη στην εξασφαλισμένη τραπεζική μας χρηματοδότηση και το συμβασιοποιημένο ανεκτέλεστο υπόλοιπο εσόδων».
Γι’ αυτόν τον λόγο εστιάζετε συγκεκριμένα στις κατηγορίες feeder και Neo-Panamax;
«Ακριβώς. Με τη CMF δημιουργήσαμε μια εταιρεία στρατηγικά εστιασμένη σε ευέλικτες κατηγορίες containerships υψηλής ζήτησης, αντιμετωπίζοντας παράλληλα ένα σημαντικό δομικό έλλειμμα στην παγκόσμια αγο- ρά. Έως το 2029, το 50% του υφιστάμενου παγκόσμιου στόλου κάτω των 3.000 TEUs αναμένεται να είναι ηλικίας άνω των 20 ετών, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό για τα πλοία της κατηγορίας 8.000-12.000 TEUs είναι 32%.
Έως το 2028, ο στόλος μας θα αποτελείται από 26 feeders (1.800 έως 2.900 TEUs) και 10 πλοία Neo-Panamax (8.800 TEUs), με pro forma μέση ηλικία περίπου 2 ετών, σταθμισμένη βάσει TEU, με την ολοκλήρωση της παράδοσης του συνόλου των πλοίων. Αυτό μας δίνει ένα ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα σε μια περίοδο όπου το περιφερειακό εμπόριο διευρύνεται – είναι ενδεικτικό ότι ο όγκος του περιφερειακού εμπορίου προβλέπεται να αυξηθεί έως και 5,5% το 2027. Αυτές οι δύο κατηγορίες πλοίων αλληλοσυμπληρώνονται: τα πλοία Neo-Panamax εξυπηρετούν τις κύριες θαλάσσιες αρτηρίες μεταξύ μεγάλων, κομβικών λιμένων (hubs), ενώ τα feeder πλοία μεταφέρουν τα εμπορευματοκιβώτια στη συνέχεια προς μικρότερα περιφερειακά λιμάνια, όπου δεν μπορούν να προσεγγίσουν τα μεγάλα πλοία.
Αποδεικνύοντας την ισχυρή ζήτηση γι’ αυτό το μίγμα στόλου, η CMF έχει 100% κάλυψη των διαθέσιμων ημερών του στόλου της έως το 2034, συμπεριλαμβανομένων των πλοίων που τελούν υπό κατασκευή. Αυτές οι μακροχρόνιες ναυλώσεις παρέχουν ισχυρή ορατότητα εσόδων για την ερχόμενη δεκαετία, υποστηριζόμενες από περίπου 3,9 δισ. δολ. σε συμβασιοποιημένο ανεκτέλεστο υπόλοιπο εσόδων. Στο μέλλον, ενδέχεται επίσης να επενδύσουμε και σε άλλους τύπους πλοίων για τους οποίους διακρίνουμε ισχυρή ζήτηση και ευκαιρί- ες για μακροχρόνια απασχόληση.
Αυτή η ορατότητα μας επιτρέπει να αναπτυσσόμαστε με ασφάλεια και πειθαρχία, προσθέτοντας 1 έως 4 πλοία ετησίως μέσω ενός μίγματος εσωτερικά παραγόμενων ταμειακών ροών και συμβατικής τραπεζικής χρηματοδότησης, ακολουθώντας παράλληλα μια σαφή και συνεπή μερισματική πολιτική. Η μερισματική μας πολιτική στοχεύει σε τριμηνιαίες διανομές με βάση τα Προσαρμοσμένα Καθαρά Κέρδη (Adjusted Net Income), με τις διανομές να αναμένεται να ξεκινήσουν το πρώτο τρίμηνο του 2027. Αυτό προσφέρει στους μετόχους έναν σπάνιο συνδυασμό σταθερότητας, ορατότητας και μακροπρόθεσμης απόδοσης».
Άρα αυτές οι μακροχρόνιες ναυλώσεις είναι που επιτρέπουν στη CMF να υπερβαίνει την κυκλικότητα που παραδοσιακά συνδέεται με τη ναυτιλία;
«Η απάντηση βρίσκεται στον συνδυασμό των βασικών χαρακτηριστικών της CMF. Ένας καθοριστικός παράγοντας είναι ο ίδιος ο τομέας των πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, ο οποίος διακινεί ένα εξαιρετικά ευρύ φάσμα αγαθών καθημερινής χρήσης και επωφελείται από την επαναλαμβανόμενη δομική ζήτηση, ανεξαρτήτως της κατάστασης του οικονομικού κύκλου.
Οι μακροχρόνιες ναυλώσεις αποτελούν φυσική επιλογή στον κλάδο των τακτικών γραμμών (liner business), καθώς οι αντισυμβαλλόμενοί μας εκτελούν τακτικά δρομολόγια και χρειάζονται μεταφορική ικανότητα πλοίων για πολυετείς περιόδους. Στη CMF δίνουμε προτεραιότητα στην ποιότητα έναντι της ποσότητας, εξασφαλίζοντας σχεδόν 3 δισ. δολ. σε συμβασιοποιημένα έσοδα με τη CMA CGM, την τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία τακτικών γραμ- μών στον κόσμο, και σχεδόν 1 δισ. δολ. με τη Unifeeder, μέλος της DP World. Αυτοί οι γίγαντες του κλάδου μειώνουν σημαντικά το ρίσκο του χαρτο- φυλακίου μας.
Οι ναυλώσεις μας είναι δομημένες με όρους υποχρεωτικής πληρωμής, παρέχοντας μακροπρόθεσμη ορατότητα εσόδων και μειώνοντας σημαντικά την έκθεσή μας στη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα των ναύλων της spot αγοράς. Ταυτόχρονα, δια- χειριζόμαστε αποτελεσματικά τους υπόλοιπους κινδύνους. Ο κατασκευαστικός κίνδυνος μετριάζεται από το γεγονός ότι τα πλοία μας κατασκευάζονται σε δύο παγκοσμίως κορυφαία ναυπηγεία, με τα οποία ο όμιλος έχει μακροχρόνια συνεργασία. Πρόκειται για ναυπηγεία στα οποία έχουμε επιβλέψει περισσότερα από 150 έργα ναυπήγησης νέων πλοίων. Από το εναπομένον κεφαλαιουχικό μας πρόγραμμα ύψους 1,8 δισ. δολ. έως το 2028, το 1,6 δισ. δολ. καλύπτεται από τραπεζική χρηματοδότηση».
Προτιμώμενη πηγή στην Google
Για να εμφανίζονται περισσότερα άρθρα της Ναυτεμπορικής στις αναζητήσεις σας εύκολα και γρήγορα, πρέπει να προσθέσετε το site στις προτιμώμενες πηγές σας. Μπορείτε να το κάνετε πηγαίνοντας εδώ.
